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富爸爸大預言 第 24 頁


很多財務規劃模式,總是將設想建立在市場的持續上揚的基礎上。為了數百萬人的幸福,我當然希望這些設想能夠真正變為現實。然而,很多職業投資者懂得,在真實世界中,市場發展總是有三個基本
作者:待考 / 頁數:(24 / 38)

很多財務規劃模式,總是將設想建立在市場的持續上揚的基礎上。為了數百萬人的幸福,我當然希望這些設想能夠真正變為現實。然而,很多職業投資者懂得,在真實世界中,市場發展總是有三個基本方向:市場上揚,也就是牛市;市場下跌,也就是熊市;市場擺動,也就是盤整。

很多退休金投資組合存在着問題,根本原因就是它們建立在從長遠看來,市場將會最終上揚的設想基礎上。因此,他們常常說「長綫投資」。為了補償市場的變化,也就是市場的上揚、下跌和盤整,財務顧問建議用「多樣化」予以解決。如果投資者進行長綫投資,而且投資者恰好沒有在股市達到頂峰的時候退休,這也將會引起一場股市危機。時尚書屋
如果這種情況真的發生了,正如你在前面表格中所看到的那樣,所有的設想都會化為泡影。
從前面第一個表格中可以看到,股市在1936年上漲得非常厲害,甚至比1929年還要高。但是,如果這位退休者根據法律,每月繼續提取資金,他提取的資金可能遠遠少於1936年股市上揚所帶來的好處。這就是法律無意中的缺陷之一,它讓退休者無法獲得市場下跌時的保護,而當市場上揚時,系統提取只有有限的上升潛力。對於一個專業投資者來說,這種設定在市場下跌時風險太大,而在市場上揚時獲利又相當有限。時尚書屋

因為市場發展有三種不同的趨勢,很多投資組合只有在股市上揚時才運營良好。這就意味着很多普通投資者的投資組合,在三種市場發展趨勢中,只有在一種情況下才有可能運作良好。富爸爸曾經對我說過:「我們很多人都聽說過俄羅斯的輪盤賭,在那裡,人們拿着有六個彈夾的左輪手槍,然後給其中一個彈夾裝上一發子彈。接着,他們轉動彈夾輪盤,將槍放在頭上,打開保險,希望槍機正好能打在五個沒有裝子彈的彈夾上面。時尚書屋
也就是說,對他們自己而言,槍機打中彈夾與未打中彈夾的幾率就是5∶1。對於把退休金計劃放在共同基金上的很多人來說,他就是轉動只有三個彈夾的輪盤,其中三分之二的彈夾裝有子彈。也就是說,他損失的幾率是2∶3。這就相當的危險了!」
實際上,多樣化並不是保護你免受這個存在缺陷的投資系統的必要手段,這個系統有無限的下跌風險,而上升的潛力非常有限。那也就是說,如果事情不像計劃設想的那樣順利,你的退休金計劃很可能就不能滿足個人的生活需求。
雖然在1929年之後,股市的確終於跌停回升,但是,從實際效果看,股市下跌了近25年。雖然在整個股市歷史上,或許那不過是短短的一段時間,但是,1929年到1932年的這段熊市卻剝奪了很多人投資組合中80%的財富。兩年多時間損失終生積蓄的80%,對很多投資人來說,這會讓那段日子成為極其漫長難熬的經歷。因此,即使股市整體平均水平成上漲趨勢,成功了多年之後,股市下跌以及眼看著自己的投資組合慢慢消失,也足以讓你夜不能眠。時尚書屋
即使你明明知道,就像最初設想的那樣,股市最終將會恢復,你也會非常痛苦。

更多的缺陷
在結束有關設想的這一章之前,我認為回顧前面已經提到或尚未提到的一些缺陷十分重要,這些缺陷的起因就是那些潛意識中沒有經過質疑的設想。另外,富爸爸還從中發現了其他一些明顯的缺陷,它們是:
這項法律有一個強制性提取機制
這一點將有可能在2016年前後引起嚴重問題,因為到了那個時候,據估計美國70歲以上的老者將超過2282887人。到了2017年,美國70歲以上的老者將會超過2928818人。主要原因是在嬰兒潮中出生的第一代人都已經到了這個年齡,短短一年中70歲老人數量劇增了近70萬,增長了近30%,而且還將不斷增長。這些數據或許能夠讓你意識到,這些在嬰兒潮中出生的一代人,對於繳費確定型退休金計劃和股市可能會造成重大影響。時尚書屋
如前所述,如果法律要求人們出讓自己擁有的股票,股市就很難保持持續上揚。這就像試圖給浴缸加滿水,同時又在浴缸上打了好多洞一樣。沒過多久,人們就不想再往浴缸里加水了。
如果有人問為什麼會有強制性的提取機制,答案非常簡單,那就是納稅。它表明了當這個法律獲得通過時,國內稅收部門就想知道什麼時候他們可以得到回報。因為投入繳費確定型退休金計划上的資金都是免稅的,增值也享受免稅,問題是,到底什麼時候政府打算獲得自己的回報,什麼時候這些資金將要納稅?看來,政府的回答是:當你75歲的時候。
這項法律沒有要求教育系統提供適當的財商教育
擁有很高的財商,是任何希望參與投資者必修的功課。」

沒有一個人質疑這種設想
有關這項法律的設想純粹是想當然,根本不是從現實出發的。如果一個退休者到了65歲的時候才發現,自己的財務顧問40年前運用的設想是錯誤的,那麼會發生什麼?這位退休者是不是還有其他資源可以利用?財務顧問只是簡單地提出財務建議,投資者並沒有提出任何問題,直到安然公司的醜聞讓投資者不得不質疑這個設想為止。
共同基金公司過多過濫
現在,共同基金公司比公開上市的公司還要多,這就讓人們很難判斷共同基金的優劣好壞。這也就意味着普通投資者選擇不良基金的幾率大大增加了,這些基金無法為一個財務安全的退休金計劃提供必需的收益。
退休金費用持續上漲


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