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35歲前要上的33堂理財課 第 11 頁


中信出版社我們經常可以看到理財專家建議投資人進行投資的時候,會根據你的投資屬性或年紀,將資金依不同的比例分配到股市與債市。例如,年輕人不妨持有股票七成、債券三成,上了年紀的人就要改
作者:曾志堯 / 頁數:(11 / 25)

中信出版社我們經常可以看到理財專家建議投資人進行投資的時候,會根據你的投資屬性或年紀,將資金依不同的比例分配到股市與債市。例如,年輕人不妨持有股票七成、債券三成,上了年紀的人就要改成股票三成、債券七成,這就是根據投資屬性或年齡差異來進行資產配置運用的案例。

但是,決定股債配置比例最重要的因素是什麼呢?就是風險。這裡談的風險,包含了理財工具本身的波動風險與個人投資屬性不同的結合。
我先來談談理財工具的風險。
原則上,報酬率與風險呈現正向關係。正常情況下,報酬率愈高的金融商品隱含的風險也愈高,我們按照報酬率的高低,將投資工具分為四個層級見上圖,愈是在金字塔的頂端,報酬率就愈高,當然你必須承受的風險也愈高。我們在做投資的時候,絶對不可以只考慮投資的報酬高低,一定要回過頭來評估一下,選擇的這些投資工具發生下跌風險的時候,自己能不能承受得起。
個人投資屬性的評估條件包括年紀、淨資產、生涯規劃,甚至性別等等,如年齡小、負擔輕、風險承受能力較強,就比較適合積極型的規劃,中高風險的投資工具就可以多配置一些;而上有高堂,下有妻兒的三明治族群上班族,則適合穩健型規劃。但是,這也需要依據自身的情況進行區別,如果您是一個比較保守的投資人,那麼儘量將資金集中在金字塔底部的商品較為合適;對於收入較為穩定,負擔較輕的家庭,可以投入更多的風險資產,以獲取更高的回報。

資產配置的三大步驟

中信出版社對於個人來說,怎樣進行資產配置,主要取決於我們目前處在哪一個人生階段,而非擁有資產的絶對數量。不同的人生階段,面對的理財目標與資金大小都不太一樣。有些理財目標不應該承受太大的風險,譬如教育基金與退休贍養基金。至于購屋計劃與娛樂計劃,就比較可以承受一定的風險。時尚書屋
簡單來說,為了達到設定的報酬率,我們可以將手頭上的資金,長期而持續地分別投資到不同的資產類別,而理財工具的搭配比例則可以依照個人的風險承受度與不同的人生階段,改變配置的內容。這正是資產配置的意義,主要步驟有三:

第一、依照投資人的風險屬性與規劃需求,設定資產類別:
年紀較輕、負擔較少、資產較多的人,能夠承擔較多風險;反之,態度就要比較保守。
第二、決定每一個資產類別的投資比率:
風險承受度高的人,適合操作股票甚至期貨、選擇權等結構性商品;風險承受度低的人,債券、定存較為適合,但不管怎樣,每個人的投資組合中都要建立攻擊與防禦的部位,攻擊部位的效果是增加資產,防禦部位的目的在於確保資金的安全。
第三、定時檢視績效並調整內容:
能否創造物質層面無憂無慮的生活,很大程度上取決於個人對於資產配置的認知,以及對生活的期望。但是長期投資並不意味着不可以更動,一旦投下資本就等於穩賺不賠的觀念並不正確,只有根據人生不同階段的理財規劃,不同的市場環境,來不斷檢視和調整自己的資產組合,起碼要設定停損點,一旦績效表現未如預期,沒有合理的表現,就必須適當調整,才能達到理想的理財效果。
如果這三個步驟你還是覺得太麻煩的話,我再介紹一個最為簡便的方式:「100- N」,也就是說當你在設定投資比重的時候,用100減去自己的年齡來計算自己風險性的投資比例。例如你現在35歲,100減去35等於65,也就是說,你不妨將65%的資產採取較為積極的投資組合,另外35%則保守一點,放置在穩健的工具中即可,長期下來,你一定有機會獲得不錯的回報。
資產配置要考慮多樣、流動性與保險
中信出版社既然是配置,就不要「單戀一支花」。如果我們將資產配置的視野放得更寬一些,可選擇的空間會更加豐富、更加多樣,也更加能夠滿足我們的理財需要。
另外,維持資金的流動性也很重要,在我們的資產配置中,肯定有穩定收益的部分,投資這部分資產的目的是為了獲得几乎無風險的、預期穩定的投資收益。由於穩定收益對投資者的專業知識、技能要求不高,投資者不需要過多考慮投資產品的類型,完全可以涉足自己並不是很熟悉的產品類別,只需要考慮投資商品本身的流動性和我們的預期是否匹配,收益在同類型產品中是否最優即可。但是我要強調,所謂的配置是有計劃性、有目的性的,並非是要用有限的資金四處出擊。
不管怎樣的配置方式,最後一定要設定保險栓,因為人有旦夕禍福,月有陰晴圓缺,風險是無處不在的,不管你的資產配置怎樣完美,萬一遇到無法掌握的變局,你的所有努力變成負數,這時候,唯有保險能讓你減少最低損失。

引言



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